短期關(guān)注:(1)鋼價(jià)已經(jīng)連續(xù)第11周環(huán)比下降,再創(chuàng)歷史新低,礦價(jià)則加速下跌,跌幅達(dá)2.45%,這與我們此前看空四季度礦價(jià)的觀點(diǎn)相一致;(2)取向硅鋼價(jià)格再次出現(xiàn)回調(diào);(3)在粗鋼表觀消費(fèi)量連續(xù)第15個(gè)月同比下降的背景下,大宗商品電商板塊則連續(xù)第5周跑贏大盤,我們繼續(xù)堅(jiān)定看好在渠道崛起的大背景下,鋼鐵電商的投資機(jī)會(huì)。

　　板塊觀點(diǎn):從2個(gè)月以上的視角來看,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能徹底退出的困境沒有得到根本性的改善;我們對(duì)鋼鐵行業(yè)基本面偏謹(jǐn)慎,但對(duì)板塊配置卻是看多的,主要的大邏輯是在行業(yè)整體不景氣的情況下,很多的公司會(huì)轉(zhuǎn)型,很多的商業(yè)模式也會(huì)轉(zhuǎn)型。u股票關(guān)注:歐浦智網(wǎng)、上海鋼聯(lián)、常寶股份、凌鋼股份、寶鋼股份

　　一周回顧

　　鋼價(jià)連續(xù)11周走弱,礦價(jià)加速下跌2.45%。Myspic綜合指數(shù)下跌0.69%,取向硅鋼價(jià)格下跌1.94%;鐵礦石綜合指數(shù)下跌2.45%,海運(yùn)費(fèi)上漲7.28%-10.99%,新疆三級(jí)螺紋鋼價(jià)比上海三級(jí)螺紋鋼價(jià)高200元/噸,溢價(jià)維持高位。

　　9月粗鋼表觀消費(fèi)量同比下降7.81%。本周全國163家鋼廠高爐開工率78.73%,較上周下跌1.38個(gè)百分點(diǎn);唐山150座高爐開工率為84.15%,較上周下跌1.22個(gè)百分點(diǎn);全國日均粗鋼表觀消費(fèi)量為184萬噸,同比回落7.81%,環(huán)比回落1.07%。

　　大宗電商板塊連續(xù)第5周跑贏市場(chǎng)。本周市場(chǎng)整體小幅上漲,滬深300指數(shù)上漲1.1%,申萬鋼鐵指數(shù)下跌1.7%;光大新材料指數(shù)上漲0.3%,跑輸滬深300指數(shù)0.8個(gè)百分點(diǎn);光大大宗商品電商指數(shù)上漲3.1%,跑贏滬深300指數(shù)2個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)第5周跑贏市場(chǎng)。